股市突破3800点之际，证监会政策调整与大幅减持潮同时到来，投资者在牛市狂欢中闻到了一丝不同寻常的气息。
“涨停板数量少了将近一半，市场中的3000余只个股纷纷下跌，其中许多更是跌势难以抗拒。”8月22日，证监会突然调整休市安排，意图引导更多中长期资金投向科技企业。
同一天，修订后的《证券公司分类评价规定》正式实施，突出引导证券公司提升专业服务能力，特别是在引入中长期资金、财富管理等领域。这也是证监会近期一系列调整资本市场政策的最新动作。
1 政策调整，证监会修改分类评价规定
8月22日，证监会正式实施修订后的《证券公司分类评价规定》。新规将评价框架优化为“风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况”，突出引导证券公司提升专业服务能力。
规定增设了证券公司自营投资权益类资产、基金投顾发展、权益类基金产品销售保有规模等专项指标，引导证券公司在引入中长期资金、财富管理等领域加力发展。
同时，新规扩展了直接下调分类评级的适用范围，补充明确对存在重大违法违规的公司可以直接下调评价结果，适当提高“资格罚”纪律处分扣分分值。
2 市场表现，A股突破3800点
8月22日，A股三大指数冲高回落。截至收盘，沪指涨0.13%续创十年新高，沪深两市全天成交额2.42万亿，连续7个交易日超2万亿。
然而在指数上涨的背后，是超3000只个股下跌的尴尬局面，涨停公司数量减少近半。
随后几天市场继续走高。8月25日，在国产AI芯片以及大金融的合力拉升下，沪指一举站上了3800点。
一周下来，沪指周大涨3.49%，深指大涨4.57%，创业板指大涨5.85%，北证50指数飙涨8.4%。
市场成交量也创下历史记录：大盘连续8日（8月13日～22日）突破2万亿元，打破2024年11月5日～13日连续7日达到2万亿元成交的历史记录。
3 减持潮起，上市公司股东加速套现
随着市场持续上涨，减持潮悄然来袭。据统计，5月有403家、6月377家、7月400家上市公司股东宣布套现离场。
三个月累计近1200家上市公司股东宣布减持，减持比例已逼近2022年峰值水平。
更令人惊讶的是，8月才过几天，新减持公告已近200份。电子、医药、新材料等前期涨势活跃的板块成为减持“重灾区”。
上市公司都在拼命减持，毕竟减持意味着真金白银的套现，股市俨然已经成了上市公司大股东及高管们的提款机！
4 量能变化，成交额创历史天量
8月下旬，A股市场成交量能持续放大。8月22日，沪深两市成交额2.42万亿元。
随后几天继续放量，8月25日更是达到了惊人的3.17万亿元，历史峰值仅次于去年的10月8号。
然而第二天就大幅缩量约5000亿元，维持在2.7万亿左右的水平。虽然较之前2万亿不到的日均量能仍然放量很多，但这种量能的大幅波动引起了市场关注。
有分析认为，这种减速其实是健康的信号——如果持续放量强攻，反而会消耗多头的力量导致行情夭折。
5 美联储动向，鲍威尔暗示降息
美国东部时间8月22日周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会讲话中暗示9月份将会降息。
鲍威尔表示，由于就业面临的下行风险，转变立场将成为恰当之举。这是迄今为止释放出的最明显的降息信号了。
投资者闻讯大举加仓，推动美股全线走强。截至收盘，道指涨846.24点，涨幅为1.89%，创下历史新高。
热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%。阿里巴巴、爱奇艺、小鹏汽车涨超4%，京东、百度、理想汽车涨逾2%。
6 投资警示，牛市中的风险积累
在市场一片看好声中，风险也在悄然积累。虽然指数持续上涨，但个股涨少跌多的局面令人心忧。
在上证15分钟走势中，是否短期见顶，关键看能否收回到3780附近。如果能收回，大概率还是震荡，用时间换空间；如果收回不了，可能就要往深调了。
有分析认为，4000点附近可能出现技术性回调。很多人总想回避调整，结果却是回避上涨，大多数人总喜欢在熊市中不断的寻找支撑，喜欢在牛市中不断的寻找压力[citation:3。
即使回避掉了调整，你也未必敢在下跌的时候再买回来，下跌的过程，你内心的恐惧会被放大。
随着美联储降息在即，国内下半年政策工具有望跟进，市场可能还会迎来源源不断的活水。
但连续十几个交易日量能稳在2万亿之上，后面真正的资金大部队还没有进场。
行情还在继续，高潮还没来。投资者需要保持警惕，但不必过度恐慌，抓住结构性机会才是关键。
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